Госдолг Казахстана в 2026 году: сколько должна страна и кто за это платит

Государственный долг Казахстана продолжает расти. К 1 июля 2026 года он достиг 38,5 трлн тенге и с начала года увеличился на 2,05 трлн, или 5,6%. Но для бюджета важна не только сама сумма долга. В 2025 году только на его обслуживание ушло 2,6 трлн тенге – это в среднем около 7,1 млрд тенге каждый день.

Тема стала еще актуальнее после 18 сентября, когда депутатам Курултая представили проект республиканского бюджета на 2027-2029 годы. На следующий год в нем заложен дефицит 4,6 трлн тенге.

Сколько сейчас должен Казахстан

По данным Минфина, на 1 июля 2026 года государственный долг достиг 38 495,1 млрд тенге. Если пересчитать эту сумму по курсу 485,82 тенге за доллар, получится около 79,2 млрд долларов.

Почти весь объем приходится на правительство – 36 824,2 млрд тенге. Еще 1 670,8 млрд составляет долг местных исполнительных органов перед сторонними кредиторами.

При этом у акиматов есть еще 1 101,4 млрд тенге обязательств перед самим правительством. В общую сумму госдолга их не включают: иначе одни и те же обязательства пришлось бы считать дважды. Минфин также отмечает, что данные по долгам акиматов еще могут уточнить.

В начале года общая сумма была меньше. На 1 января Казахстан имел 36 444,2 млрд тенге госдолга. За полгода он вырос на 2,05 трлн тенге, или на 5,6%.

Правительство оценивало долг на начало года в 22,8% ВВП. Расчет по уточненному ВВП Казахстана за 2025 год – 159,6 трлн тенге – дает примерно такое же соотношение.

Для понимания масштаба можно провести условный расчет. На 1 июля в Казахстане жили 20,59 млн человек. Если разделить госдолг между всеми жителями, получится примерно 1,87 млн тенге на человека. Разумеется, это не долг каждого казахстанца и никаких личных обязательств он не создает. По государственным займам рассчитывается бюджет.

У кого Казахстан занимает деньги

Основную часть долга государство набрало внутри страны. Около 74% всего госдолга приходится на внутренние займы правительства. В основном это государственные ценные бумаги, которые выпускает Минфин.

Внешний долг правительства на 1 июля составлял 8,35 трлн тенге, или примерно 22% общего госдолга.

Самая крупная статья – еврооблигации на 4,81 трлн тенге. Еще 1,66 трлн Казахстан должен Международному банку реконструкции и развития. Обязательства перед Азиатским банком развития составляют 638,3 млрд тенге, перед Азиатским банком инфраструктурных инвестиций – 367,8 млрд.

Еще 312 млрд тенге приходится на облигации, размещенные на российском рынке, и 243,1 млрд – на панда-облигации.

Последний инструмент Казахстан начал использовать только в 2026 году. 26 мая Минфин впервые вышел на китайский рынок и занял 3,4 млрд юаней на три года под 1,9% годовых.

Второе размещение прошло 7 сентября. Казахстан привлек еще 6,6 млрд юаней двумя траншами со ставками 1,82% и 1,95%. В статистику на 1 июля этот выпуск по понятной причине еще не попал.

У валютных займов есть отдельная особенность. Их стоимость в тенге зависит от обменного курса. Если национальная валюта дешевеет, размер такого долга в тенговом выражении увеличивается даже без новых заимствований.

Сколько бюджет тратит на долги

Сама сумма госдолга показывает только часть картины. Не менее важно, сколько приходится платить за возможность пользоваться заемными деньгами.

В 2025 году республиканский бюджет направил на обслуживание долга 2 607,9 млрд тенге. В эту сумму входят прежде всего процентные выплаты.

Читайте также: Государственный долг Казахстана составил 31,8 трлн тенге

Годом ранее, по данным Высшей аудиторской палаты, расходы составляли 2 182 млрд тенге. Получается, за год они выросли почти на 20%. Еще 4 192,9 млрд тенге в 2025 году ушло на погашение самих займов. Одновременно государство привлекло новых кредитов и займов на 8 257,9 млрд тенге. Если сложить обслуживание и погашение, выплаты по долгам за год достигают 6,8 трлн тенге.

Для сравнения масштаба: по нашим расчетам, это около 43% доходов республиканского бюджета без трансфертов из Нацфонда. В 2024 году Высшая аудиторская палата приводила показатель 41,6%.

Есть и другой ориентир. Концепция управления государственными финансами до 2030 года предусматривает, что обслуживание правительственного долга не должно превышать 10% расходов бюджета.

По расчету редакции, в 2025 году показатель составил около 10,4% расходов республиканского бюджета, если не учитывать погашение основного долга. За 2024 год ВАП оценивала его в 9,2%.

Почему государство занимает деньги при наличии Нацфонда

У Казахстана есть крупные финансовые резервы. На конец 2025 года активы Национального фонда составляли 73,8 млрд долларов, из них 63,9 млрд приходилось на валютный портфель. Золотовалютные резервы Нацбанка достигали еще 65,4 млрд долларов.

Читайте также: «Ни о каком бесцельном расходовании средств Нацфонда не может быть и речи» – Токаев

Нацфонд уже участвует в финансировании бюджета. За 2025 год из него перечислили 5,25 трлн тенге.

Однако этих денег вместе с другими доходами оказалось недостаточно, чтобы покрыть все расходы. Дефицит республиканского бюджета составил 4 065,2 млрд тенге.

Разницу государство закрывало в том числе за счет заимствований. За год бюджет привлек 8,26 трлн тенге новых займов и одновременно погасил 4,19 трлн старых.

Но Нацфонд создавался не как обычный счет для текущих расходов. Он должен сохранять часть нефтяных доходов для будущих поколений и служить финансовой подушкой во время кризисов. Поэтому его использование ограничено. Один из ориентиров государственной концепции – увеличить валютные активы фонда до 100 млрд долларов к 2030 году.

Читайте также: Почему деньги Нацфонда нужнее внутри страны

Что будет с госдолгом дальше

Новые заимствования бюджету по-прежнему понадобятся. Это следует из проекта республиканского бюджета на 2027-2029 годы, который представили депутатам Курултая 18 сентября.

На 2027 год расходы планируют на уровне 30,2 трлн тенге. Собственные доходы бюджета без трансфертов, в том числе из Нацфонда, ожидаются на уровне 19,9 трлн. Дефицит составит 4,6 трлн тенге, или 2,3% ВВП. К 2029 году правительство рассчитывает сократить его до 0,4% ВВП.

«Когда ресурсы ограничены, мы не имеем права на неэффективные траты», – заявила председатель Комитета по финансам и бюджету Курултая Ольга Перепечина.

Она также напомнила о принципе сбалансированности: если депутаты предлагают увеличить финансирование одного направления, им придется искать, какие другие расходы можно сократить.

В Концепции управления государственными финансами установлены и предельные ориентиры до 2030 года. Общий госдолг должен оставаться ниже 32% ВВП, долг правительства – ниже 27,5%, а дефицит бюджета – не превышать 2% ВВП.

На начало 2026 года Казахстан находился ниже долгового лимита: госдолг составлял 22,8% ВВП.

Кроме того, 21 августа 2026 года S&P Global Ratings повысило суверенный кредитный рейтинг Казахстана с «BBB-» до «BBB». Прогноз агентства – «стабильный».

Читайте также: Что ждет Казахстан в 2027 году: почти 12 трлн тенге из Нацфонда и инфляция до 9,5%

Что рост госдолга означает для казахстанцев

Госдолг не означает, что каждому казахстанцу однажды выставят счет и попросят вернуть свою часть. Но рассчитывается по долгам государство из бюджета. Из него же идут деньги на школы, больницы, социальные выплаты и другие нужды страны. И здесь важен не только общий размер долга, но и то, сколько приходится тратить на его обслуживание. В 2025 году на проценты и другие связанные с долгом расходы ушло 2,61 трлн тенге. Изначально на эти цели закладывали 2,50 трлн тенге.

Сам госдолг пока не превышает установленный государством предел. Но его обслуживание уже забирает около 10% расходов бюджета – это ориентир, указанный в Концепции управления государственными финансами. Проще говоря, чем больше денег требуется на выплаты по долгам, тем меньше возможностей остается у бюджета для других расходов.