Как частные компании будут управлять пенсиями казахстанцев с 2028 года: детали

Ранее председатель Национального банка Тимур Сулейменов сообщил на брифинге, что часть пенсионных активов планируется передавать профессиональным частным управляющим компаниям, которые будут отбираться на конкурсной основе.

В Нацбанке уточнили, что сейчас рассматривается возможность привлечения УИП в рамках отдельных инвестиционных мандатов. В качестве возможного первого мандата рассматриваются государственные ценные бумаги Казахстана. В регуляторе объяснили это их высокой ликвидностью и прозрачностью оценки результатов управления.

Читайте также: ЕНПФ меняет правила: что изменилось для казахстанцев с 7 сентября

Какие компании уже управляют пенсионными активами

Реестр управляющих инвестиционным портфелем публикуется на сайтах Агентства Республики Казахстан по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР) и ЕНПФ.

В настоящее время к управлению пенсионными активами допущены шесть компаний:

• АО «Alatau City Invest»;

• АО «BCC Invest»;

• АО «Halyk Global Markets»;

• АО «Halyk Finance»;

• АО «Сентрас Секьюритиз»;

• АО «Tansar Capital».

При этом рассматриваемый Нацбанком механизм предполагает возможное привлечение УИП в рамках отдельных инвестиционных мандатов. Конкретные условия отбора управляющих компаний и параметры будущих мандатов пока не определены.

Когда начнется передача пенсионных активов частным компаниям

Запуск нового механизма возможен только после создания всех необходимых условий для его реализации. В Нацбанке ожидают, что это произойдет не ранее 2028 года.

Для запуска системы, в частности, должны быть обеспечены:

• соответствующая нормативная и рыночная инфраструктура;

• эффективные системы управления рисками и внутреннего контроля;

• надлежащие требования к комплаенс-функции УИП;

• прозрачный порядок отбора управляющих;

• независимые механизмы оценки результатов их деятельности.

В целом деятельность управляющих инвестиционным портфелем осуществляется в рамках законодательства Республики Казахстан и находится под регулированием и надзором уполномоченного органа по регулированию и развитию финансового рынка.

Установленные требования направлены на защиту прав вкладчиков, устойчивость системы и контроль за принимаемыми инвестиционными рисками.

Если управляющая компания будет исключена из соответствующего реестра, пенсионные накопления автоматически вернутся под управление Национального банка Республики Казахстан.

Как будут выбирать управляющие компании

На данном этапе конкретные условия конкурса, количество компаний, которые планируется отобрать, и объем пенсионных активов, который может быть передан каждой из них, Нацбанк не назвал.

Регулятор сообщил, что решение о дальнейшем расширении участия УИП будет приниматься поэтапно. При этом будут учитывать эффективность управления, уровень принимаемых рисков, качество работы управляющих и готовность рыночной инфраструктуры.

Расширение может касаться как объема передаваемых активов, так и перечня инвестиционных инструментов.

В Нацбанке считают, что такой подход позволит дополнительно использовать профессиональную экспертизу участников финансового рынка и создать условия для развития конкуренции на рынке управления активами при сохранении действующих базовых принципов накопительной пенсионной системы.

Что изменится для казахстанцев

В Нацбанке подчеркнули, что права вкладчиков и действующие возможности по выбору УИП сохраняются в полном объеме.

С 7 сентября 2026 года вступили в силу поправки в Социальный кодекс Казахстана, предусматривающие возможность передачи в доверительное управление УИП до 100% пенсионных накоплений.

Реализация этой нормы позволит вкладчикам самостоятельно определять структуру управления своими пенсионными активами. В частности, граждане смогут выбирать управляющего и инвестиционную стратегию с учетом индивидуальных предпочтений по уровню риска и потенциальной доходности.

Рассматриваемая Нацбанком модель не ограничивает эту возможность.

В будущем портфели могут формировать с учетом возраста вкладчиков

В случае успешной реализации мандатного подхода в перспективе будет рассмотрена возможность его более широкого применения при управлении пенсионными активами.

В частности, речь идет о возможности формирования портфелей с учетом жизненного цикла вкладчиков. Такой подход позволит в дальнейшем учитывать возраст граждан и их инвестиционный горизонт при управлении пенсионными накоплениями.

Читайте также: Стало известно, сколько денег накопили казахстанцы на пенсию

Напомним, в июне 2026 года ЕНПФ опубликовал новые пороги минимальной достаточности пенсионных накоплений. Позже в ЕНПФ объяснили, почему для 20-летних казахстанцев порог достаточности превышает 6 миллионов тенге.